中国银河：山东路桥（000498）-多因素推动业绩高增长，山东基建助发展

山东路桥(000498)事件：公司发布2021业绩快报。2021年公司实现营收572.23亿元，同比增长66.17%；归母净利润21.18亿元，同比增长58.2%；扣非后归母净利润为20.58亿元，同比增长83.81%。多因素推动业绩高增长。2021年公司营收、归母净利润和扣非后归母净利润分别同比增长66.17%、58.2%和83.81%。主要原因系公司强化市场开拓力量，产业结构持续优化，公司持续巩固传统路桥施工优势，同时把握国家基建行业发展大趋势，积极开拓市政、产业园区、城市片区综合开发、铁路、水环境治理、土地整理等业务领域，在手订单充足，优质项目增多，抗风险能力持续增强。项目管理水平不断提升，积极落实降本增效措施，通过标准化施工、内部资源调配等方式，不断降低施工成本，项目盈利能力逐步提高。注重弥补短板，2021年较上年新增多家并购企业，并购的企业逐步释放生产潜能，助推公司经营业绩持续提升。2021年ROE同比提升5.41pct，前三季度新签订单增长53%。2021年公司ROE为21.88%，较2020年提升5.41pct，创下2010年以来最好水平。2021年前三季度，公司新签订单