华鑫证券：绝味食品（603517）-多措并举强化地位，强化供应链优势

绝味食品(603517)三季报稳增长，投资收益增厚利润公司2021Q1-Q3营收48.5亿元，同增24.7%；归母净利润9.6亿元，同增85.4%；扣非9.27元，同增83.5%。其中2021Q3营收17.0亿元，同增15.7%；归母净利润4.6亿元，同增88.2%。其中2021Q3实现投资收益2.72亿元，包括转让江苏和府股权收益1.1亿元和千味央厨上市确认投资收益1亿元。剔除投资收益和股权费用影响，我们预计2021Q3净利润增速在10%左右。拓店目标顺利完成，加速抢占市场份额2020年疫情以来，公司加快开店步伐，2020年全年净增加1445家门店至12399家，挤占区域小品牌市场份额，进一步提升行业集中度。2021H1公司开店共计13136家门店，我们预计全年公司顺利完成1200-1500家开店计划，公司进一步强化卤制品行业龙头地位，将进一步拉开和竞品市占率。股权激励锁定三年目标，定增扩张保目标实现公司于2021年1月底发布股权激励方案，同意以2021年3月8日为限制性股票首次授予日，并同意以41.46元/股的价格向124名激励对象授予559.80万股（不含预留部分）限制性股票。1