国信证券：金属行业周度市场观察

黄金COMEX黄金价格1978.2美元/盎司，下跌1.0%，沪金2310价格454.4元/克，下跌0.42%。7月美联储如期加息25BP，会议声明就未来加息路径保持灵活性。7月非农新增就业人口18.7万人，预期20，前值20.9，数据再度低于预期，反映就业市场或逐步降温；平均每小时工资环比增0.4%，预期0.3%，前值0.4%。目前市场普遍预期后续不会继续加息，但仍存在不确定性，预期短期黄金价格将随着经济数据变化不断调整。铜沪铜主力合约收盘69350元/吨，周涨幅0.36%，走势冲高回落。周初国务院出台恢复和扩大消费20条措施，叠加欧元区二季度GDP增速略超预期，沪铜突破70000元/吨，随后惠誉下调美国信用评级，铜价高位回落。铝沪铝主力合约收盘18500元/吨，周涨幅0.6%；本周国内铝锭库存52.5万吨（-1.1万吨），云南电解铝大部分已复产，但铝锭到货仍然偏少，积极的政策信号也促使下游补库，库存继续维持低位，铝价走势坚挺。