中银证券：三一重能（688349）-毛利率维持业内较高水平，在手订单创新高

三一重能(688349)公司发布2023年半年报，业绩同比增长2.38%。公司毛利率保持行业内较高水平，新增订单及在手订单创新高。维持增持评级。支撑评级的要点2023H1业绩同比增长2.38%：公司发布2023年中报，实现收入39.15亿元，同比下降4.12%；实现归母净利润8.17亿元，同比增长2.38%；实现扣非净利润6.84亿元，同比下降7.36%。2023Q2公司实现归母净利润3.34亿元，同比增长66.28%，环比下降30.70%。毛利率保持业内较高水平，期间费用率上行：2023H1公司毛利率同比下降3.00个百分点至24.03%，净利率同比提升1.19个百分点至20.86%。整体而言，公司在行业交付均价普遍下降的情况下，保持了相对较好的毛利率水平。2023H1公司期间费用率为23.48%，同比增加4.50个百分点，其中销售费用率同比增加2.72个百分点至10.15%，系公司开拓海上、海外市场，销售人员及相关费用增加；研发费用率同比增加3.92个百分点至11.06%，预计主要是公司加大海风相关产品研发投入所致。风机及配件收入下降，新增订单及在手订单创新高：2023H1公司风机