首创证券：斯达半导（603290）-公司简评报告：Q3业绩加速增长，新能源持续突破

斯达半导(603290)持续受益新能源，公司Q3业绩加速增长。2021年1-9月公司实现收入11.97亿元，同比+79.11%；归母净利润2.67亿元，同比+98.71%。2021Q3单季度收入4.78亿元，同比+89.85%；归母净利润1.13亿元，同比+110.54%。Q3单季收入和利润增速均较Q2提升。毛利率稳中有升，净利率持续提高。2021年1-9月公司毛利率为34.99%，较去年同期增加2.26pct；净利率为22.36%，较去年同期增加2.24pct。期间费用率方面，公司管理费用率、销售费用率较去年同期持平，分别为2.76%和0.99%；在收入规模快速增长下，公司研发费用率有所下降，2021年1-9月研发费用率为5.84%，较去年同期减少2.00pct。新能源车先发优势显著，IGBT模块持续放量。2021H1公司新能源领域收入占比快速提升，由2020年22.31%提升至25.53%，2021H1公司主电机控制器车规级IGBT模块合计配套超过20万辆新能源汽车，已完成去年全年配套量。2021年1-9月，我国新能源车产销量分别达216.6万辆及215.7万辆，同比均增长约148