太平洋证券：从三季报看当前化工新材料行业的投资机会

近一年石油石化、基础化工行业指数走势分化显著近一年以来，受油价高位运行以及市场风格等因素的影响，石油石化指数显著跑赢大盘，基础化工指数弱于大盘，形成明显分化。截至2023年11月21日，相对于沪深300指数，中信石油石化指数取得11.27个百分点的相对收益，中信基础化工指数落后11.38个百分点。从子行业来看，2023年以来，上游板块指数涨幅较大，石油开采和炼油今年以来涨幅分别达到28.67%和23.64%。轮胎、电子化学品、半导体材料等子行业也取得较大涨幅。碳纤维、锂电化学品、磷肥和磷化工、有机硅等子行业的跌幅较大。在42个相关中信三级子行业中，有28个板块的指数下滑，占比为67%。2023年三季度石油石化、基础化工的基金持仓一升一降截至2023年三季度，若按申万一级分类测算，石油化工、基础化工的基金持仓占比分别为1.06%和2.6%，均实现了环比上升。石油化工行业持仓占比连续第三个季度上涨，目前已经是2021年三季度以来的最高水平；基础化工行业持仓占比在连续两个季度下降后实现了环比回升。2023年三季度化工行业收入环比略有起色2023年前三季度，民爆、改性塑料、轮胎等行业的收入总体