东方证券：中泰证券2021年三季报点评：投行与自营大增超三成，助ROE创六年来新高

中泰证券(600918)核心观点归母净利润同比增长11%，年化ROE近10%创近六年新高。1）公司21前三季实现营业收入90.03亿元，同比+20%，实现归母净利润25.44亿元，同比+11%。2）公司21年前三季实现年化ROE9.92%，较去年同期提升近1pct。截至21Q3末公司权益乘数达4.11，较年初进一步提升0.2。3）剔除其他业务收入，经纪、自营、利息、投行、资管净收入占比分别为43%、22%、18%、14%、3%。其中自营、投行占比增长3pct、2pct，而利息净收入占比下滑7pct。自营投资收入同增31%，IPO显着复苏助投行收入增长34%。1）公司21年前三季实现自营收入16.18亿元，同比增加31%。公司金融资产规模快速回升，截至21Q3末公司金融投资资产规模758.73亿元，较年初增长3%，考虑到三季度赚钱效应较差，公司自营投资表现已出现明显改善。2）21年前三季公司实现投行业务收入10.29亿元，同比+34%。前三季公司股债承销规模1961亿元，市占率2.09%，同比增长0.7pct；其中IPO承销规模达80亿元，市占率达2.14%，同比出现显着改善。3）公司2