国联证券：食品饮料行业周报：线下场景全面恢复，关注消费能力回升

本周市场表现：本周食品饮料板块指数上涨2.72%，在申万一级子行业排名第1，跑赢沪深300指数-1.75%，PE-TTM为37.22。子行业整体上涨，啤酒（5.31%）、其他酒类（3.87%）、白酒（3.27%）、保健品（3.24%）、软饮料（3.01%）涨幅靠前。个股方面，西藏发展（19.61%）、老白干酒（15.11%）、广州酒家（12.08%）、酒鬼酒（9.70%）、广泽股份（9.26%）分列涨幅前五。近期上市公司交流亮点：承德露露：公司旺季备货早，疫情防控放开并未影响春节销售。新品推广采取小步快跑方式，考虑投入产出比，新市场、新品今年希望达到盈亏平衡或略亏。50万吨新项目一期30万吨计划24年6月投产，替代旧厂20万吨产能。国联水产：公司23年计划扩大国内、国际市场开拓力度，单餐饮渠道有望实现翻倍以上增长；通过管理优化、生产加强综合利用、信息化水平、采购能力挖掘等多种措施提升利润率。结合近期动销恢复积极，公司2023年盈利水平有望显著恢复。佳禾食品：受过年影响，1月动销同比有20%左右下降，但年前1个月与年后1个月同比增幅大。22年营收预计突破2亿，23年有望维持翻倍增长。23