东方证券：农业2023年第8周周报：猪价继续回升，1月能繁小幅下降

核心观点本周猪价继续回暖，行业亏损有所收敛。据搜猪网，2月17日瘦肉型肉猪出栏价14.73元/公斤，环比上周上涨3.7%，猪价本周持续回暖，增幅较上周有所扩大。虽然当前猪价依然处于亏损区间，但亏损有所收敛，据博亚和讯，本周自繁自养头均亏损仍达到336.3元/头，较上周亏损收窄59.8元/头。持续亏损下，1月能繁小幅下降。近期各数据源更新1月能繁母猪存栏情况，除畜牧业协会环比增长0.2%以外，其他样本数据均呈现小幅回落之势，降幅在0.2~0.4%不等，能繁下降一方面受行业亏损影响，部分养殖户或主动淘汰低效产能，优化存栏结构；另一方面，冬季容易诱发疾病，有一定季节性的被动影响。但总体而言，1月能繁降幅偏小，行业的产能调整依然基于对未来行情的一致预期，随着近期猪价回暖，养殖户情绪或有提振，能繁存栏后续变化仍待观察。大肥仍在消化，需求有所好转。年后以来，生猪的出栏体重与屠宰均重均呈现回落之势，据涌益咨询，本周商品猪出栏体重121.05公斤，较上周略增0.5%，但较上月下降3.4公斤；据中国农业信息网，2月10日宰后均重93.5公斤，较上周下降0.2%，较上月下降0.6%，体重继续回落。节后需求