中泰证券：【中泰电子】AI全视角—科技大厂财报专题｜华邦24Q2季报点评：业绩超预期，产能满载、展望乐观

摘要 24Q2盈利超预期。 24Q2营收215亿台币，市场预期220亿，略低于预期。毛利率33%，市场预期30%，超预期。营业利润11.6亿台币，净利润17.2亿台币，市场预期3.38亿台币，超预期。 24Q2存储/逻辑收入占比60%/38%，存储收入为129亿台币，毛利率30%，营业利润13.3亿台币；逻辑（新唐科技）收入为82.28亿台币，毛利率34%，营业利润-1.9亿台币。整体盈利超预期主要系存储业务带动。 24Q2存储：Flash和DRAM收入占比58%/42%。DRAM收入环增4%，出货量环比-20%~-25%，ASP环增25%。Q2Flash收入环增24%，出货量环增15%~20%，ASP环增5%。 24Q2存储下游应用收入：消费电子/通讯电子/车用&工业/电脑占比29%/25%/25%/21%。存储产能满载。 24Q2存储毛利率提升：单价提升+大容量出货增加+有利汇率+存货跌价损失冲回（增厚3%毛利率）。 24Q2DRAM出货量、通讯收入环降：网通从WIFI6向WIFI7转换，客户从D3切到D4，华邦Q2D4送样，预计Q3开始规模出货。 电脑收入环增31%，AIPC积极