东方证券：中信建投2021年三季报点评：高基数下业绩略承压，ROE仍处于行业领先地位

中信建投(601066)高基数下归母净利润微幅下滑，ROE仍保持行业领先。1）公司21年前三季实现营业收入206.11亿元，同比+30%，实现归母净利润72.58亿元，同比微降3%，高基数下业绩有所承压。2）公司前三季实现年化ROE13.39%，仍保持行业领先。截至21Q3公司权益乘数增至4.46，较年初进一步提升0.08。3）自营、经纪、投行、信用、资管业务收入占比（剔除其他业务）分别为35%、29%、22%、9%、6%。其中自营、投行占比同比下降4pct，相比之下经纪占比提升6pct。市场高活跃度加持下经纪、两融收入均快速增长。1）21年前三季公司实现经纪收入45.77亿元，同比+30%，主要受益于A股市场日均股基成交额的“万亿”常态化。此外，预计公司代销金融产品业务表现同样优异。2）21年前三季公司实现利息净收入14.38亿元，同比增长34%。截至21Q3末公司融出资金余额达561亿元，较年初增长20.57%，市占率明显提升。3）公司前三季实现资管收入8.76亿元，同比增长2%。高基数下自营收入小幅下滑，IPO节奏显著放缓投行收入仍同增10%。1）公司21年前三季实现自营收入55