信达证券：关注券商并购及险企预定利率下调非银金融

本期内容提要: 核心观点： 证券方面，加速一流投行建设，关注券商并购进展。7月26日晚，锦龙股份公布《关于正式公开挂牌转让东莞证券20%股份的公告》，董事会同意公司通过上海联合产权交易所公开挂牌方式转让持有的东莞证券20%股份，挂牌底价为22.72亿元。以2023年东莞证券经审计财务数据推算PB/PE分别为1.26/17.89。我们认为，在加速一流投资银行和投资机构建设背景下，并购重组或成为券商优化资源配置、助力提质增效的重要抓手。多家券商并购正在进行中，重视当前券商并购发展行业题材投资机会，建议关注民生+国联、浙商+国都、西部+国融等并购事件进展。 保险方面，险企下调预定利率或是大势所趋，助力压降负债成本。据证券日报报道，截至7月19日，已有550款万能险产品公布了6月份结算利率，平均结算利率为2.90%，较去年同期下降了71个基点。我们认为，预计未来预定利率仍有下行空间。保险资管公司的资产支持计划陆续发布，据中保登披露的信息统计，截至7月23日，共有16家保险资管公司登记资产支持计划38只，同比增加6只；登记规模达1337.27亿元，同比下降23.3%。随着险企投资的基础资产转向“