中泰证券：东山精密：23业绩承压，新能源汽车业务打造公司第二增长极

东山精密(002384) 投资要点 事件概述 公司发布2023年年报，2023年公司实现营收336.51亿元，yoy+6.56%，归母净利润19.65亿元，yoy-17.05%，扣非归母净利润16.15亿元，yoy-24.08%；毛利率15.18%，yoy-2.42pct，净利率5.84%，yoy-1.66pct。 23Q4营收111.51亿元，yoy+27.27%，qoq+26.23%，归母净利润6.32亿元，yoy-19.78%，qoq+24.41%，扣非归母净利润5.78亿元，yoy-13.56%，qoq+25.93%，毛利率17.63%，yoy-2.5pct，qoq+2.82pct，净利率5.67%，yoy-3.3pct，qoq-0.08pct。 受整体需求较弱影响，23年业绩承压 分业务来看：1）电子电路业务：实现营收232.61亿元，同比增长6.61%，毛利率20.79%，同下降0.22pct，公司PCB业务在消费电子整体疲软的形势下，仍展现了良好的韧性和竞争力；2）LED显示器件业务：实现营收11.9亿元，同比下降29.24%，毛利率-26.67%，同比下降-35.48p