东兴证券：火星人（300894）-收入增速领先行业，龙头地位稳固

火星人(300894)事件：公司披露三季报，前三季度公司收入实现15.98亿，同增59.0%；归母净利润实现2.73亿，同增75.7%，扣非归母净利润2.52亿，同增72.8%。单三季度，实现收入6.8亿，同增37.5%，归母净利润实现1.34亿，同增27.1%，扣非归母净利润实现1.21亿，同增19.5%。收入端领跑行业增长，线上份额持续提升。根据奥维数据，行业增速有所放缓，单三季度集成灶品类销售额同增26.8%，环比有所下滑，其中单三季度集成灶行业线下增速（yoy+30.6%）高于线上（-7.9%）。公司凭借线上+线下双驱动，单店效率领先同行，线上逆势增长，龙头地位稳固。根据奥维数据，公司前三季度和Q3收入分别领先行业销售额增速27pct、36pct。公司线上龙头地位稳固，前三季度线上销售额份额为22.9%，领先第二名11.6pct，提升6.3pct，单Q3份额提升6.9pct。净利率承压主要系毛利率受原材料涨价拖累。毛利端，前三季度/Q3毛利率分别同比-3.0pct/-7.8pct，我们认为主要系根据新收入准则将物流费集中转列至3季度所致，叠加上游原材料压力持续兑现。费用端，前三