东兴证券：科锐国际（300662）-灵活用工引领高速增长，技术赋能凸显协同效应

科锐国际(300662)事件：公司发布2021年三季度报告，Q1-Q3实现营收51.8亿元，同比增长89.21%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长40.64%。灵活用工业务持续高景气，引领公司实现快速增长。Q3末公司外包员工突破3万人，Q1/Q2/Q3净增灵活用工人数分别约3175/5100/1500人，Q1-Q3净增近1万人，已超过2020年全年的5625人。疫情加速企业对灵活用工模式的认知，灵活用工业务高景气度持续得到验证，成为带动公司业绩增长的重要动力。中长期看，当前我国灵活就业渗透率仍显着低于欧美国家，我们认为，在财税、工伤保险等相关政策不断完善的推动下，新型用工模式在我国未来3-5年有望迎来爆发式增长，市场规模增速或将维持在20%以上。公司作为行业龙头，依托强大的客户拓展、招聘交付和技术研发能力，有望充分享受行业扩容红利，实现长期发展。市场回暖带动招聘需求增长，叠加公司招聘交付能力持续提升，中高端猎头业务稳定增长。Q1-Q3公司累计为客户提供中高端岗位招聘超过2.75万人，其中Q3约9700人，较上半年进一步提速，预计将带动收入端实现高于上半年（33.61%）的增长。长期