华安证券：中国化学（601117）-订单/营收保增长，布局碳中和未来可期

中国化学(601117)事件描述：10月15日，公司发布第三季度经营合同数据和经营情况简报的公告。根据公告，公司第三季度新签合同额404.69亿元，同比下降27.7%，环比下降47.6%；前三季度公司累计新签合同额1723.3亿元，同比增加17.3%，累计实现营业收入902.86亿元，同比增长35.8%。前三季度订单、收入同比增长，订单/收入比值高保障收入可持续性。从前三季度的合同类型看，公司工程总承包、施工总承包和施工承包类合同额占公司全部新签合同额的93.2%，说明化工行业景气度依旧持续，公司作为一流的工程公司业务良好。新签工程总承包类合同额892.46亿元，为公司占比最大的合同类型，占新签合同总额的51.7%，较上年同期增长80.28亿元，增幅9.9%；新签施工总承包和施工承包类合同额715.09亿元，占新签合同总额的41.5%，较上年同期增长97.63亿元，增幅10.8%。前三季度公司实现营业收入902.86亿元，同比增加35.8%。其中三季度收入同比增长15.7%，同比增速环比下滑，主要原因是2020年上半年基数低叠加疫情复苏导致2021年第一季度、第二季度同比增速高。从订单