首创证券：金地集团（600383）-2021年中报点评：土地拓展力度不减，兼具稳健性和成长性

金地集团(600383)受结转结构影响毛利率大幅下降。2021年上半年实现营业收入342.7亿元，同比+72.45%，实现归母净利润18.25亿元，同比-38.79%，扣非后归母净利润同比-14.6%。归母净利润增速出现同比大幅下降的主要原因是：1）与近年地价占房价比重提高有关；2）与本期结转结构有关，部分低毛利项目集中交付结算影响了整体毛利率，公司毛利率同比大幅下降19.6个百分点至17.4%，公司预计下半年待结转货值充裕且毛利率水平较上半年有所提升，全年结算收益预计较上年有一定增长；3）上半年资产处置收益较去年同比减少5.46亿元。销售增速领先，城市深耕效果凸显。2021年上半年，公司实现签约金额1628.3亿元，同比增长60.2%，实现签约面积753万平方米，同比增长55.3%，销售均价21624.2元/平方米，较2020年底增长6.5%。上半年已完成全年销售任务的58%，销售规模增长幅度处于行业领先水平。公司所布局重点城市中上海实现销售金额超200亿、南京超150亿，城市深耕效果凸显。拿地保持高强度，投资区域适当下沉。在深耕广拓战略的指引下，公司把握窗口期的投资机会，进一步扩大