山西证券：美的集团（000333）-多维度拓展公司业务，夯实公司龙头地位

美的集团(000333)事件描述公司2021年上半年实现营业总收入1748.5亿元，同比增长25.14%；实现归母净利润150亿元，同比增长7.76%。其中二季度实现营收918.3亿元，同比增长12.86%；当期归母净利润85.4亿元，同比减少6.33%。EPS2.17元，同比增长7.96%。事件点评双线市场并重发展，直营变革提升渠道效率21H1，美的电商销售占比继续保持在45%以上，线上与线下市场进一步加速融合。主要家电品类在国内市场的份额占比均实现不同程度的提升，其中空调在线上（37.6%）与线下（36.5%）的市场份额居行业第一。公司积极拥抱新业务新赛道，奥维数据显示，6.18美的系全网总销售额突破160亿，在天猫，京东，苏宁易购传统电商平台蝉联行业第一，并在拼多多、抖音、快手等新渠道方面斩获销售榜首。公司通过直营零售变革，不断推进线下渠道的“垂直效率提升”，超过90%的线下专卖体系零售商可向美的直接下单采购，初步实现代理商向运营商的转型目标，通过业务模式转型，美的全渠道库存水平不断优化，存销比降幅达到20%。公司降费增效有成效，营运能力稳步提升21H1公司毛利率为23.2%（-