东兴证券：数据港（603881）-EBITDA延续高增，区域布局日渐完善

数据港(603881)事件：公司21H1实现营业收入5.50亿元，YoY+39.72%；归母净利润0.61亿元，YoY+0.50%；经营性现金流净流入2.56亿元，YoY+233.39%。其中，21Q2实现营业收入2.87亿元，YoY+30.63%；归母净利润0.28亿元，YoY-9.92%；经营性现金流净流入2.19亿元，YoY+289.71%。IT负载持续高增，EBITDA创新高。随着定制项目不断交付，公司IT负载高速增长。公司上半年新增IT负载74.82mW，截止6月末累计IT负载达到325.12mW。随着交付项目陆续上电，公司业绩不断得到释放。21H1实现EBITDA3.78亿元（YoY+69.78%），其中Q1单季EBITDA为1.73亿元（YoY+66.39%），Q2单季EBITDA为2.05亿元（YoY~+72.27%）。由于新交付的大体量项目计提折旧，公司净利润承压。但随着新投入运营的项目逐步上架，利润端或将有所改善。IDC市场高速增长，公司完善三大战略区域布局。科智咨询数据显示，2020年中国IDC市场规模为2238.7亿元，预计到2023年将达到4867.9亿元（3