中国银河：中顺洁柔（002511）-2021年半年报点评：持续优化产品结构，营收稳步增长

中顺洁柔(002511)事件：8月30日，公司发布2021年半年度报告。报告期内，公司实现总营业收入42.48亿元，同比增长17.46%；实现归母净利润4.07亿元，同比下跌10.06%；基本每股收益0.31元。营收业绩稳步增长，成本增幅较大。其中，第二季度单季公司实现营收21.46亿元，同比增长10.29%，实现归母净利润1.36亿元，同比下跌49.48%。报告期内，公司综合毛利率为39.68%，较去年同期下跌6.91%。受材料价格上涨、品类结构变化以及运费增加等因素的影响，营业成本较去年同期增长32.66%，变动幅度相较收入17.46%的增幅偏大，同时由于去年同期基数偏高，导致毛利率出现变动。公司费用管控能力优秀，净利率承压。公司期间费用率为27.69%，较去年同期降低3.38pct。其中，销售费用率为21.55%，同比降低1.90pct；管理费用率为3.89%，较去年同期降低1.25pct；研发费用率为2.29%，较去年同期降低0.22pct；财务费用率为-0.04%，较去年同期降低0.01pct，主要是因为利息收入增加。净利率方面，上半年公司销售净利率为9.59%，同比下跌2.