中国银河：长安汽车（000625）-业绩符合预期 科技转型助推品牌向上

长安汽车(000625)投资事件8月30日晚，长安汽车公布2021年半年报：报告期内，公司实现营收约567.85亿元，同比+73.22%；归母净利约17.29亿元，同比-33.55%；实现扣非归母净利约7.40亿元，同比+128.27%。我们的分析与判断（一）二季度业绩环比下行符合预期同比增速强于行业平均水平。21Q2公司实现营收247.57亿元，同比+16.68%，同比19年+78.52%，环比-22.70%；21年1-6月公司共销售整车约120.1万辆，同比+44.5%。国内21Q2汽车总销量为639.5万辆，同比-2.6%，长安集团Q2营收增速强于行业平均水平。（二）非经常性损益减少至归母净利同比下滑公司毛利率同比提升。报告期内，公司归母净利约17.29亿元，同比-33.55%；实现扣非归母净利约7.40亿元，同比+128.27%；其中，Q2归母净利润8.76亿元，同比-55.57%，环比+2.59%。Q2扣非归母净利1967.2万元，同比102.4%。上半年公司非经常性损益同比减少42.3亿元，导致公司归母净利同比下降。扣非后归母净利为7.40亿元，同比+128.27%。21Q