中国银河：广汽集团（601238）-自主品牌销量改善，拟对广汽埃安混改并引入战投

广汽集团(601238)投资事件公司公布2021年中报：报告期内，公司实现营业收入343.18亿元，同比+34.9%；实现归母净利润43.37亿元，同比+87.07%；实现扣非归母净利40.45亿元，同比+99.81%;基本EPS为0.42元/股，同比+82.61%。我们的分析与判断(一)新能源车及MPV车型增长较好，自主品牌产销改善。销量方面，上半年公司实现汽车销售102.65万辆，同比增长24.49%，略弱于行业增速（25.6%），较2019年同期略增2.70%；国内市占率由2020年的8.07%升至10.24%。分车型来看，公司轿车、SUV和MPV车型销量分别增长12.71%、30.14%和87.87%，传祺M8、M6持续热销，稳居MPV细分市场前列。分品牌来看，广汽丰田、广汽本田实现销售41.72万辆和37.16万辆，同比增长30.02%和16.68%；广汽乘用车实现销量15.10万辆，同比增长28.29%，其中MPV车型5.42万量，同比大增126.50%；广汽埃安销量达4.30万辆，同比增长112.03%，新能源车型增长靓丽。（二）毛利率显著改善，投资收益高增提振业绩。上半