中国银河：传化智联（002010）-公路港和网络货运业务支撑贡献，智能物流板块经营性利润稳步改善

传化智联(002010)事件：8月30日晚上，公司发布公告：2021上半年，公司实现营收159.48亿元，同比+83.08%，实现归母净利润5.46亿元，同比+12.76%。智能物流业务营收占比近八成，经营性利润稳步改善，物流政策支持符合预期。1）智能物流业务已逐步成为公司核心业务。智能物流板块业务营收122.09亿元，同比增104.76%，占比76.56%；化学板块业务营收37.39亿元，同比增36.04%。2）物流板块经营性利润稳步改善。物流业务经营性利润1.54亿元，比去年同期增加2.02亿元，主要公路港业务和网络货运业务贡献。3）物流政策支持符合预期。2021年H1政府补助3.68亿元。交通强国战略背景下，现代物流产业支持政策具有持续性，预计获得政策支持力度持续，且通常主要在下半年确认。网络货运业务营收增速439%，公路港业务为6.1亿元。2021上半年，公路港、供应链物流、网络货运平台、供应链金融、车后业务、化工业务板块分别实现营收6.10亿元、7.44亿元、71.34亿元、35.21亿元、1.78亿元、37.39亿元，同比分别+26.12%、-55.38%、+438.61%