东方财富证券：首旅酒店（600258）-2021年中报点评：Q2经营明显修复，展店持续加速

首旅酒店(600258)【投资要点】2021H1营收高增业绩扭亏。公司发布2021年中报，上半年实现营收31.4亿元，同比+65.1%；归母净利润6521.2万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润4924.5万元。其中直营部分营收22.9亿元，同比+61.3%，占比70.1%；加盟部分营收7.3亿元，同比+56.4%，占比23.3%。单Q2公司实现营收18.73亿元，同比+69.7%，环比+47.3%；归母净利润万元2.47亿元，同比和环比均扭亏为盈。Q2经营恢复至2019年同期9成，暑期疫情或影响Q3业绩。2021Q2公司整体RevPAR/Occ/ADR分别为162元/80%/202元，同比2020Q2分别+80.6%/+16.8pct/+38.5%，同比2019Q2分别-8.5%/-8.2pct/+1.9%，经营情况明显修复。2021Q2经济型酒店RevPAR/Occ/ADR同比分别77.1%/17.8pct/35.2%，中高端酒店RevPAR/Occ/ADR同比分别+86.3%/+19.1pct/+35.8%，轻管理酒店RevPAR/Occ/ADR同比分别+49.5%/+13.4pc