华西证券：华凯易佰（300592）-拟收购通拓科技，多维度协同互补

华凯易佰(300592)事件概述公司发布公告，拟收购华鼎股份所持有的通拓科技100%股权，本次交易以现金方式支付对价。分析判断:收购标的与公司在产品、渠道、信息化建设等多方面产生协同互补收购标的拓通科技主要聚焦于B2C跨境电商业务，依托自主品牌+自建平台+自建ERP+自营海外仓，以TOMTOP垂直站和Amazon、Walmart、AliExpress、MercadoLibre等全球知名电商平台为载体，向海外C端消费者提供优质产品，产品主要包括：仪器仪表及工具、户外运动、家居及园林等十余个品类。在多个方面与公司现有跨境业务形成补充：1）TOMTOP有望补充公司的独立站分销渠道；2）拓通科技主要品类为仪器仪表、办公文教、乐器工具等，根据华凯易佰公司半年报，公司前三大品类为家居园艺、工业及商业用品、汽车摩托车配件，在品类上形成补充；3）公司具有广泛的供应链资源，标的公司在部分品类具有更深入的产品开发经验，可以帮助公司提升整体产品开发水平，发挥现有供应链资源优势，实现双方产品升级迭代。通拓科技基本信息及财务状况上市公司华鼎股份于2018年以29亿元价格完成对通拓科技的收购，交易对方承诺，通拓科