山西证券：王府井（600859）-业绩恢复性高增长，新兴业态明显提速

王府井(600859)事件描述公司于近日发布2021年半年度报告，上半年营业收入实现46.88亿元，同比上升36.88%；归属母公司股东的净利润4.81亿元，同比增长10,121.86%。事件点评营收净利恢复性双增，费用上涨但期间费率下降。上半年公司营收同比增长36.88%，同店同比上升28.97%，主要受到市场持续复苏，带动公司新兴业态明显提速，同时公司加快品牌调整，深耕品牌运营，加强创新转型。分季度看，公司Q1/Q2营业收入同比分别增长63.60%/15.56%，归母净利润同比分别增长230.1%/5.06%，业绩大幅增长主要受到上年同期低基数影响，Q2业绩增长放缓主要受到费用提升的影响。上半年期间费用率为24.80%，同比下降0.05pct，期间费率下降主要受到营收同比增长的影响，实际费用数值上均呈现增长。销售/管理费用同比增长21.95%/17.10%，主要受到上年同期因疫情影响阶段性闭店以及相关减免政策影响；财务费用同比大幅增加，由-0.19亿元变为1.23亿元，主要受到新租赁准则影响。百货业态支撑业绩，奥莱增长好于其他业态。分业态看，公司主要业态较去年同期均大幅增长。百货业