浙商证券：通信行业四季度策略暨重点推荐组合：水涨船高，多点开花

通信板块景气向上，政策有望进一步催化机会： • 近五年来通信板块总营收及归母净利润保持稳步增长趋势，我们判断24Q3行业经营情况将进一步稳中向好。 • 近期货币政策及资本市场支持政策力度超预期，后续财政政策有望跟上，合力助推经济向好发展，其中重点发展方向在于新质生产力。 • 人工智能、工业互联网、卫星互联网、自主可控等领域有望获得更多的产业政策支持。 我们四季度投资策略：“水涨船高、多点开花”： • “水涨船高“：利好流动性改善带来估值提升的高景气AI算力标的、高分红标的、头部设备商 高 分 红 标 的：中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔、中国通信服务、亿联网络等； 高景气AI算力：中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信、润泽科技等； 头 部 设 备 商：中兴通讯、紫光股份、长飞光纤光缆、中国通号 等。