东方证券：中信建投2021年中报点评：高基数下自营拖累业绩有所承压，ROE仍位居行业前列

中信建投(601066)核心观点ROE仍位居行业前列，高基数下业绩有所承压。1）公司2021H实现营业收入123.26亿元，同比+25%，实现归母净利润45.29亿元，同比-1%。2）公司2021H实现ROE12.78%，同比下降3pct，仍远高于行业平均7.68%，位居行业前列。截至21H末权益乘数达4.24，较年初下滑0.14。3）自营、经纪、投行、利息、资管贡献度（剔除其他）为36%、29%、20%、9%、7%。股基成交额与两融余额市占率双双提升，带动经纪与两融收入同比增加。1）21H公司股基成交额市占率预计由2.93%升至3.13%，同时受益于市场高活跃度，经纪收入同比+39%至27.81亿元。2）21H末两融余额达640亿元，叫年初增加16%，市占率由3.41%增至3.59%，带动利息净收入同比+26%至8.30亿元。3）截至21H末公司表内金融资产规模较年初-1%至1858亿元；其中股票与基金类资产较年初分别+19%/+12%至185/92亿元；场外衍生品取得快速发展，21H新增期权与收益互换规模分别为1446/348亿元，同比均显著增加。21H公司实现自营收入34.81亿