中国银河：通信行业：算力网络夯实数字经济底座，运营商持续成长性带来估值重构

核心观点:信息基建和核心技术有望超前布局，数字经济需求刺激行业快发展。5G基建稳步推进助力用户增长，千兆光网覆盖和服务能力持续提升。近日，中国移动发布23年一月运营数据，移动用户总数达9.76亿户，净增50.3万户。其中5G用户累计达6.22亿户，净增846.9万户。有线宽带用户数累计达到2.75亿户，净增252.9万户。目前我国22全年累计建成并开通5G基站231.2万个，基站总量占全球60%以上，每万人拥有5G基站数达到16.4个，移动网络保持5G建设全球领先。固定网络逐步实现从百兆向千兆跃升，我国22全年光缆线路总长度达到5958万公里，比上年末净增477万公里，网络运力不断增强。数据中心布局与数据处理能力持续优化。ChatGPT作为一种超智能对话AI产品，从技术原理和运行条件都需要强大的算力作为支撑。数据中心作为信息交换、计算、储存的重要载体，运营商有望加大数据中心投入，22全年为公众提供服务的数据中心机架数达81.8万个，比上年末净增8.4万个。新基建建设及服务提质升级、流量增长拉动信息消费升级，增强数字化支撑力，带来运营商板块新机遇。运营商传统业务发展稳中有升，新兴业务贡献