申港证券：江苏银行（600919）-2021半年报点评：信贷需求充裕 财富管理高速发展

江苏银行(600919)事件：2021年8月24日，公司发布半年报，盈利能力大幅回升，营收和归母净利润同比均超过20%，整体业绩情况略超预期。21H1公司营业总收入303.37亿元，同比增长22.67%，归母净利润101.99亿元，同比增长25.20%。截至21H1，公司总资产2.55万亿，较20年末增长9.21%，公司总负债2.37万亿，较20年末增长9.72%。公司不良贷款率1.16%，与20年比下降0.16pct，拨备覆盖率282.14%，较20年提升25.74pct。投资摘要：21H1公司业绩主要由利息净收入、资产减值准备、营业费用驱动，而所得税是主要的拖累项。利息净收入方面，21H1公司生息资产同比上涨16.8%，是业绩增长的主要贡献因子，公司净息差1.98%，同比上升24bps。资产减值准备方面，21H1公司计提资产减值准备105.12亿元，同比增长6.2%。其中计提贷款减值准备70.49亿元，同比减少-18.08%，计提其他信用减值准备34.63亿元，同比增长168.57%。管理费用方面，21H1公司管理费用65.15亿元，同比增长11%，收入成本比21.19%，同比下降