山西证券：国泰君安（601211）-投资贡献业绩增量，轻资产业务转型成效逐步显现

国泰君安(601211)事件描述2021年上半年，公司实现营收219.18亿元，同比+38.62%；归母净利润80.13亿元，同比+46.93%；扣非后归母净利润64.66亿元，同比+27.59%。基本EPS为0.89元/股，同比+53.45%；加权平均ROE为5.95%，同比上升1.79个百分点。事件点评公司业务全面增长，投资业务增长率和营收贡献率居于首位。上半年，公司自营业务收入66.89亿元、同比+65%，营收贡献率37%、同比+6个百分点；其中，处置上海证券股权实现投资收益11.69亿元。交易性金融资产规模约2500亿元、较上年末增长9%，债券、公募、私募、股票配置比例分别为46%、14%、14%、10%，同比相对稳定。公司场外衍生品业务规模显著提升，权益类场外衍生品累计新增名义本金1365亿元，同比+89%。固定收益境内外充分配置，债券通市场份额6%，交易量超1800亿元，排名券商第二；利率互换累计成交名义本金1.16万亿元，排名券商第二。经纪业务结构优化，代销金融产品净收入同比增长近5倍。上半年，母公司代买卖净收入27.7亿元、同比+3%，市场份额5.88%，保持行业第一；