申港证券：湘油泵（603319）-2021半年报点评：主业稳定高增 电动智能加速推进落地

湘油泵(603319)事件：公司发布半年报，2021H1营业总收入8.57亿元，同比增长48.92%，归母净利润0.94亿元，同比增长9.79%，扣非后归母净利润0.89亿元，同比增长103.41%。其中21Q2营业总收入4.28亿元，同比增长26.47%，环比21Q1微降0.12%，归母净利润0.48亿元，同比微降3.9%，环比增长5.78%。投资摘要：基本盘泵类产品龙头效应+国产替代升级，助推主业持续高增。上半年公司柴油机机油泵销售收入同比增长39.72%，相比19年同期增长38.81%；汽油机机油泵销售收入同比增长98.46%，相比19年同期增长91.6%；变速箱泵销售收入同比增长131.91%，相比19年同期增长391.17%。公司作为机油泵领域的绝对龙头，在行业复苏期龙头效应凸显，业务增速大幅跑赢同期商用车及乘用车市场平均增速。此外，公司抓住国产替代升级机遇，获得戴姆勒奔驰全球10年供货协议，并扩大了与福特、Stellantis的合作规模，随着公司深化全球配套，利润水平有望持续提升，为主业未来持续高增打下坚实基础。开发泵类新品，入局新能源。公司瞄准行业趋势，已开发热管理系统电