天风证券：能科股份（603859）-半年报点评：中报业绩符合预期，下游景气度有望持续释放

能科股份(603859)事件：公司实现营业收入5.25亿，同比增长31.76%；实现归母净利润0.56亿，同比增长34.84%；扣非后净利润0.54亿，较上年同期增长32.99%。业绩符合预期，下游景气度有望持续释放公司实现营业收入5.25亿，同比增长31.76%；实现归母净利润0.56亿，同比增长34.84%；扣非后净利润0.54亿，较上年同期增长32.99%，毛利率降低了0.89个百分点。我们认为收入快速增长，主要是受下游需求进一步释放与公司市场拓展等因素影响，其中国防军工行业同比增长51.56%，高科技电子与5G行业同比增长61.1%，装备制造同比增长40.84%。费用率方面，销售费用、管理费用和研发费用分别降低了0.23/0.52/2.11个百分点。我们认为军工、高科技与5G行业和装备制造等行业的高景气度将持续，业绩有望维持高速增长。智能制造高速增长，营收占比持续提升公司智能制造业务营业收入4.67亿，同比增长33.88%，占整体营收比例增长至89.09%，其中软件系统与服务营业收入3.76亿，同比增长29.51%。伴随着目标客户市场需求逐步从过往的以OEM为主的生产模式向以正