中原证券：广发证券（000776）-2023年中报点评：公募业务收入稳定，投资收益明显改善

广发证券(000776)2023年中报概况:广发证券2023年上半年实现营业收入132.38亿元，同比+4.20%；实现归母净利润45.38亿元，同比+8.11%。基本每股收益0.56元，同比+1.82%；加权平均净资产收益率3.84%，同比-0.06个百分点。2023年半年度不分配、不转增。点评：1.2023H公司投资收益（含公允价值变动）占比出现提高，经纪、投行、资管、利息、其他收入占比出现下降。2.代理股票交易量份额保持稳定，代销规模及保有规模均实现增长，经纪业务手续费净收入同比-6.79%。3.股权融资规模同比实现增长，债权融资规模增幅明显，投行业务手续费净收入同比+8.03%。4.券商资管规模延续下降趋势，公募基金业务收入贡献稳定，资管业务手续费净收入同比-5.23%。5.固收自营取得较好投资业绩，量化自营投资取得较好收益，投资收益（含公允价值变动）同比+198.88%。6.两融余额份额稳定，质押规模小幅回升，利息净收入同比-14.68%。投资建议:报告期内公司代理股票交易量份额保持稳定，代销规模及保有规模均实现增长，经纪业务手续费净收入下滑幅度相对较小；投行业务处于放量周期