中国银河：格力电器（000651）-空调营收高增，盈利短期承压

格力电器(000651)事件：格力电器发布2021年中报，2021H1年公司实现营业收入920.11亿元，同比增长30.32%；实现归母净利润94.57亿元，同比增长48.64%。Q2单季度实现营收584.94亿元，同比增长17.71%；实现归母净利润60.14亿元，同比增长25.18%。空调内销增速超行业，外销稳步增长。2021年上半年公司营收同比增长30.32%，其中Q2营收已超过19年同期。分产品来看，上半年空调产品实现营收671.94亿元，同比增长62.57%，营收占比为73.39%，相比去年同期增加了14.31PCT。家用空调方面，公司内外销均实现同比增长，产业在线数据显示，公司内外销同比增速分别为24.5%和3.7%，其中内销表现优于行业，市场份额33.89%，同比提升3.4PCT，位列家电行业第一。受全国多地天气升温较慢、原材料价格上涨等多重因素影响，空调行业终端需求整体偏弱，内销量4461.54万台，同比增长11.98%。中央空调方面，格力中央空调凭借16.2%的市场份额排名第一，继续领跑于行业。生活电器方面，公司收入22.1亿元，与去年同期基本持平，占营收份额下降了0