光大证券：国信证券（002736）-2021年中报业绩点评：投资业务贡献收入增长，盈利能力中等偏上

国信证券(002736)事件：国信证券发布2021年中报，公司2021年上半年实现营收103.2亿元，YoY+28.4%;归母净利47.9亿元，YoY+62.6%；加权平均ROE6.25%，较去年同期增加0.84个百分点，ROE水平行业中等偏上。经纪业务与投资业务是主要收入来源。2021年上半年公司经纪及财富管理/投行/投资/资管/其它收入占比分别为47%/9%/30%/4%/10%，经纪及财富管理业务与投资业务合计占比约77%，业绩表现与二级市场相关性较高。从贡献度来看，经纪及财富管理/投行/投资/资管/其它营业收入分别同比增5%/44%/54%/90%/84%，业绩高增主要由于投资业务的高增长。经纪业务增长源自客群带动，股票质押业务压缩。公司客户稳步增长，经纪业务客户数较年初增长12.5%达到1186万人，带动经纪业务手续费净收入同比增长15.8%至32亿元。资本中介业务由于股票质押式回购业务余额较年初减少20%至100亿元，造成利息净收入同比下降35%至10.8亿元。股票承销业务市场地位稳固，债券承销金额高增70%。公司投行业务实现营业收入9.20亿元，同比上升44.40%。股票