山西证券：法拉电子（600563）-新能源需求增加，上半年营收好于预期

法拉电子(600563)事件描述公司公布半年报数据，2021年上半年公司实现营业收入12.83亿元，同比增长53.34%，实现归母净利润3.64亿元，同比增长57.87%。事件点评行业景气度上行，薄膜电容器营收高速增长。2021年上半年，公司销售总体呈现为家电、照明行业略有增长，光伏、工控及新能源汽车市场持续增长。收入占比中光伏发电占比30%、新能源汽车占比25%、工控占比27%，家电占比12%，传统照明占比6%。新能源极其相关产业增长已成为主要营收来源。原材料涨价对毛利率影响较小，费用管理较为得当。公司上半年销售毛利率为43.65%，较上年同期-0.37pct，降幅较少，在原材料普遍上涨情况下表现较好，说明生产效率有所提升，销售费用、管理费用控制较好。保持行业龙头地位。薄膜电容器规模位列中国第一、全球前三。在疫情下仍能保持海外较为稳定的业绩。同时，国内增长势头强劲，高端产品占全部产品的比重将逐年增大，保持了较高的行业毛利水平。下半年新能源和工控市场有望延续高景气度。下半年，在“碳达峰碳中和”要求下，新能源车、储能、光伏、风电仍将持续高速发展。工控市场也将受益于通信基站的建设保持较高增