首创证券：华润微（688396）-公司简评报告：行业持续景气，股权激励助力稳健发展

华润微(688396)公司2021H1收入利润高速增长，盈利能力显著提升。2021H1公司实现收入44.55亿元，同比+45.43%；归母净利润10.68亿元，同比+164.86%，扣非后归母净利润10.15亿元，同比+194.43%。Q2单季实现收入24.10亿元，同比+43.39%；归母净利润6.68亿元，同比+130.70%。受益于行业高景气度，上半年公司订单饱满。2021H1公司毛利率为34.06%，同比+6.76pct。主要为公司产能利用率提升及产品价格上涨所致，公司产品获利能力好于去年同期。加码12寸晶圆产线建设，龙头持续巩固竞争优势。公司目前拥有6寸晶圆制造产能约248万片/年，8寸晶圆制造产能约144万片/年。报告期内，公司启动12寸功率半导体晶圆生产线建设项目，计划投资75.5亿元，规划月产能为3万片，预计将于2022年实现产能贡献，该产线将主要用于自有功率器件产品生产。此外，公司还将投资42亿元建设功率半导体封测基地，建成后功率封装工艺产线年产能达37.5亿颗，先进封装工艺年产能将达22.5亿颗。IGBT和第三代半导体SiC研发加速，产业化进展有序推进。IGBT产品