信达证券：华利集团（300979）-头部客户订单饱满，供应链龙头增长加速

华利集团(300979)事件：公司发布2021年中报，2021H1实现收入81.95亿元、同增18.23%，实现归母净利12.91亿元、同增66.58%，实现扣非净利12.98亿元、同增66.99%，EPS为1.19元。公司下游运动消费景气度高，业绩持续快速增长。分拆来看，2021Q2公司收入44.92亿元、同增28.52%，归母净利7.14亿元、同增93.24%，21Q2在低基数、下游订单旺盛等影响下增速环比提升。点评：供需格局变化利好头部供应商，公司主要产品收入实现较快增长。分产品来看，2021H1运动休闲鞋、户外鞋靴、运动凉鞋/拖鞋及其他收入为66.55亿元、6.08亿元、9.14亿元，同增15.45%、-5.81%、80.44%。2021年后全球疫情防控效果有所显现，下游运动鞋服消费持续修复，公司主要客户业绩均实现较快增长。而疫情影响下全球运动鞋产能收缩，且原材料涨价、海运集装箱持续紧张，公司作为行业龙头运动休闲鞋、运动凉鞋/拖鞋订单实现快速增长。?主要客户订单保持增长，公司积极新品牌客户。分客户来看，2021H1公司前五大客户Nike、Deckers、VF、Puma、Unde