新时代证券：芒果超媒2021半年报点评：芒果超媒行稳致远，深耕内容带来业绩持续增长

芒果超媒(300413)事件：2021年8月17日，公司发布半年报，实现营收78.53亿元，同比增长36.02%；归母净利润14.51亿元，同比增长31.52%；扣非归母净利润14.40亿元，同比增长47.67%。其中21年Q2营收38亿元，同比增长26.19%；归母净利润6.78亿元，同比增长8.7%。2021年H1业绩稳健攀升，下半年会员收入有望实现高增长2021年H1芒果TV互联网视频业务保持稳健增长，实现收入58.98亿元，同比增长49.45%。广告业务方面，受公司头部IP、综N代以及头部剧集的驱动，广告收入实现31.42亿元，同增74.75%；《姐姐2》创上半年单项目招商之最。会员方面，收入17.45亿元，同增23.05%，增速放缓归因去年同期《下一站是幸福》等爆款拉动。季风剧场推动用户破圈，《猎狼者》男性用户偏好度TGI达到170。运营商业务实现收入10.11亿元，同增38.63%，覆盖用户超3亿户。2021年H2芒果TV将上线多部热门综艺和优质剧集，包括《哥哥》等有望带动会员收入增长，完成全年5000万会员目标无忧。综艺剧集储备丰富，45亿元定增落地助力内容建设业务布局2