中国银河：芒果超媒（300413）-2021年中报点评：内容优势领先储备丰富，广告业务口碑效应凸显

芒果超媒(300413)事件公司发布2021年中报：2021年上半年公司实现营业收入78.53亿元，同比增长36.02%；归属于上市公司股东的净利润14.51亿元，同比增长31.52%；扣非归母净利润14.40亿元，同比增长47.67%。其中2021年Q2公司实现营业收入38.44亿元，同比增长26.19%；归属于上市公司股东的净利润6.78亿元，同比增长8.70%；扣非归母净利润6.69亿元，同比增长25.33%。广告收入高增长公司重视并长期打造品牌影响力，广告主对芒果TV平台价值的认可度、重视度不断提升。由于多部头部综艺如《姐姐2》等招商体量增长，以及定制综艺的广告产品创新与销售取得突破性进展，驱动广告业务收入大幅增长。2021上半年收入达到31.42亿元，同比增长74.75%。下半年看好会员业务增长潜力2021年上半年，公司会员收入达17.45亿元，同比增长23.05%，增速略有放缓。目前芒果TV的移动端以及大屏端会员优惠力度都尚处于高位，待下半年“青春芒果节”以及多款综艺上线，预计将驱动会员数恢复快速增长态势，我们对全年达成5000万的会员目标保持乐观。运营商业务超预期报告期内