中银证券：华友钴业（603799）-各大项目稳步推进，实现最好半年业绩

华友钴业(603799)公司发布2021年中报，上半年实现盈利14.68亿元，同比大幅增长320%；公司各大项目稳步推进，盈利有望持续增长，维持增持评级。支撑评级的要点公司2021年上半年盈利同比大幅增长：公司发布2021年半年报，实现营业收入142.94亿元，同比增长57.91%；实现盈利14.68亿元，同比增长319.91%；扣非后盈利14.16亿元，同比增长380.50%。三元前驱体、钴、铜产品均量利齐升：公司上半年生产三元前驱体30,982吨，同比增长138.25%；销售29,180吨，同比增长128.95%；收入27.06亿元，毛利率19.74%。公司上半年生产钴产品18,309吨（含受托加工和自供新能源业务），同比增长26.07%；销售钴产品12,206吨，同比增长17.82%；收入37.56亿元，毛利率25.74%。公司上半年生产铜产品52,861吨（含受托加工业务），同比增长9.24%；销售铜产品43,835吨，同比基本持平；收入24.09亿元，毛利率51.70%。各大项目稳步推进：印尼区华越湿法项目预计2021年底具备投料条件；华科火法项目镍铁厂、转炉厂、发电厂三大主