光大证券：中材科技（002080）-2021年半年报点评：玻纤业务推动，业绩大幅增长

中材科技(002080)事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营业收入93.59亿元，同增22.76%；归母净利润18.47亿元，同增103.19%，符合此前业绩预告区间；扣非归母净利润15.76亿元，同增203.18%。单二季度，公司营收54.18亿元，同增14.43%；归母净利润12.66亿元，同增89.83%。点评：受益行业高景气，玻纤业务贡献主要业绩增量：报告期内，泰山玻纤合计销售玻璃纤维及其制品53万吨，实现营业收入42.4亿元、净利润14.2亿元。根据卓创资讯数据，截止2021年6月底，2400tex缠绕直接纱均价6150元/吨，累计同比上涨43.3%；G75电子纱均价1.7万元/吨，较去年同期价格水平翻倍。考虑到全球新冠疫苗接种推进，需求持续恢复，叠加供给新增有限，预计行业整体供需紧平衡状态将维持，价格高位或将延续到年底。无惧不利市场环境，风电业务呈现较强韧性：2020年风电抢装潮退去之后，2021年风电招标价格同比大幅下滑，带动风电叶片价格亦向下调整。此外叠加原材料成本上升，公司风电业务盈利水平遭受挑战。然而，公司面对不利的市场环境，市场份额持续提升，全年销售风电叶