东兴证券：宁波银行（002142）-上半年业绩延续高增，财富管理转型显成效

宁波银行(002142)事件：8月13日，宁波银行公布2021年半年报。营收、净利润保持高增长。1H21宁波银行实现营业收入250.19亿，同比增25.2%；增速较1Q21进一步提升；2Q21单季度营收同比增29.3%。拆分营收来看，（1）上半年净利息收入较快增长（同比+21.9%），主要贡献来自规模（生息资产同比+21.7%）；而净息差环比下降22BP至2.33%。（2）上半年手续费净收入同比下降0.7%，主要是代理业务、以及信用卡业务手续费支出增加所致；手续费收入仍保持稳健增长（同比+11.41%），财富管理持续发力。（3）其他非息收入较快增长：上半年投资收益同比增43.8%。在收入端高增长的基础上，宁波银行上半年拨备计提力度不减，1H21信用减值损失同比多提17.05亿（其中表外业务减值损失同比多提14.37亿）。1H21净利润同比增21.4%，预计居上市行前列。净息差较一季度有所下降。1H21净息差2.33%，环比1Q21下降22BP，判断可能与二季度融资需求走弱（广义政府、地产信贷投放受阻），银行信贷投放竞争加剧，新发放贷款利率下降有关；此外，上半年资金市场利率下行，预计债券