民生证券：铁矿石深度报告：西芒杜建设如火如荼，铁矿供应保障有望增强

几内亚矿藏丰富，是世界上重要的矿产资源国。几内亚位于非洲西部，东与科特迪瓦接壤，西濒大西洋，南与利比里亚和塞拉利昂接壤，北邻几内亚比绍、塞内加尔和马里。几内亚享有“地质奇迹”的美誉。铝土矿、铁矿是几内亚最重要矿产，黄金、钻石亦储量丰富，钴、铜、铅、锌等有色金属在几内亚也有分布。 几内亚拥有丰富的铁矿石资源。几内亚铁矿石已探明储量199亿吨（2018年），含铁品位高达56%-65%+。几内亚铁矿的特点是：储量丰富、品质高（铁含量超过45%）、易开采（露天地表矿）。目前，已经探明的铁矿石资源主要有：西芒杜铁矿、佐格塔铁矿、宁巴山铁矿。 中企入主西芒杜铁矿开发。2019年10月，由赢联盟入围最终竞标，并于11月以140亿美元的投资承诺拿下了西芒杜铁矿北段2个区块的采矿权，而南段则由力拓和中国铝业共同开发。2022年12月22日，中国宝武、赢联盟控股公司、Simfer和几内亚政府共同签署《西芒杜基础设施项目条款清单》，围绕基础设施共同投资达成共识。 西芒杜铁矿项目已进入实质性阶段，工程建设已取得积极进展。根据中国宝武钢铁集团有限公司科技创新低碳转型“一带一路”公司债券（第一期）募集说明书，赢联