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中泰证券:正海磁材(300224)-聚焦磁材主业,盈利筑底.pdf |
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正海磁材(300224)
报告摘要
事件:公司发布2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入38.10亿元,同比-17.7%;实现归母净利润1.89亿元,同比-48.5%;扣非净利润1.70亿元,同比-51.80%。其中24Q3单季度实现营业收入12.71亿元,同比-13.52%,环比-6.98%;实现归母
净利润0.40亿元,同比-68.68%,环比-44.61%;实现扣非净利润0.41亿元,同比-66.07%,环比-34.68%。
稀土价格下行叠加行业竞争加剧,盈利承压:
1)价:24年前三季度国内氧化镨钕均价为38.5万元/吨,同比下降29.11%;24Q3均价为39万元/吨,同比下降19.88%,环比+2%,稀土价格下行带动公司产品售价走低;
2)量:公司南通工厂产能继续爬坡,积极拓展国内外市场,实现高性能钕铁硼永磁材料产品销量同比增长;其中:家用电器市场销量增长60%,消费电子市场销量增长120%。
3)盈利:由于行业竞争环境日趋严峻,公司前三季度毛利率为16%,同比下降1.9pcts;单Q3毛利率为16.01%,同比下降3.51pcts,环比下降0.94pcts。
拟
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