中国银河：金龙鱼（300999）-厨房食品增长加速，21H1扣非后业绩高增长

金龙鱼(300999)事件公司发布2021年半年度报告。21H1营收增长稳健，扣非后业绩高增长2021H1公司营收1032.30亿元，同比+18.69%；其中厨房食品、饲料原料及油脂科技分别贡献659.70亿元、364.66亿元，同比+22.19%、+12.35%。实现归母净利润29.70亿元，同比-1.24%；扣非后归母净利润39.12亿元，同比+36.64%。公司非经常损益主要来自其衍生工具产生的投资收益合计为-10.65亿元。公司综合毛利率为11.94%，同比+0.80pct；期间费用率为5.94%，同比持平。2021Q2公司营收521.48亿元，同比+10.82%，归母净利润14.00亿元，同比-21.85%；扣非后归母净利润19.93亿元，期间费用率5.48%，同比+0.59pct。厨房食品业务加速增长，饲料原料毛利率增长显著21H1公司厨房食品业务收入增长加速，主要受益于疫情好转后餐饮业景气度回升，带动餐饮渠道产品销量大幅增长。厨房食品实现利润总额24.4亿元，同比-11.1%；毛利率为11.84%，同比-0.92pct。主要源于餐饮渠道产品占比上升，而该渠道毛利率较低，叠