首创证券：中芯国际（688981）-公司简评报告：Q2业绩创历史新高，全年营收有望持续增长

中芯国际(688981)核心观点中芯国际二季度业绩超预期，涨幅有望持续中芯国际发布2021年二季报，二季度销售收入13.44亿美元，同比增长43.2%，超过一季报预期的12.92-13.14亿美元；毛利4.05亿美元，毛利率为30.1%，超过公司预计的25-27%；二季度除税前利润6.80亿美元，同比增长380.3%，达到历史新高点。行业景气度上行，市场需求旺盛全球芯片供应紧张的情况一直未缓解，产业链下游，如新能源汽车、5G手机和IOT的市场需求不断增长，导致成熟制程工艺的价格走高，芯片行业的景气度不断上行，还暂时看不到拐点。公司预计三季度销售收入将环比增长2%-4%，毛利率提升至32%-34%，2021全年销售收入和毛利率将上浮至30%左右。月产能与产能利用率都创历史新高由于二季度公司8寸晶圆厂扩产，月产能从一季度54万片/月提升至二季度的56万片/月（约当8寸晶圆）；产能利用率由一季度98.7%提升至100.4%，两者均创下历史新高。成熟制程产能将继续扩大。公司将维持全年43亿美元资本开支计划，下半年预计投入30亿美元大部分用于成熟工艺扩产。先进制程产能利用率爬升。FinFET/2