光大证券：国电南瑞（600406）-跟踪报告：“碳中和”拉动电网及输配电建设，电力设备龙头启航

国电南瑞(600406)国电南瑞是我国电网建设全方位解决方案龙头：国电南瑞始创于2001年，由南瑞集团作为主发起人，2003年9月在上海证券交易所上市。历经多年自主创新和产业发展，形成智能发电、智能输电、智能变电、智能配电、智能用电以及综合能源等全方位解决方案。截止2020年底，公司拥有电网自动化及工业控制、继电保护及柔性输电、电力自动化信息通信、发电及水利环保四大业务板块，下设1个研究院、4个事业部，15家分公司、26家子公司。新能源装机快速提升，带动电网投资增长：“碳中和·碳达峰”背景下，我国风光装机规模快速扩大，2020年全国风电新增并网装机7167万千瓦，同比增长178.65%；全国太阳能发电新增装机4820万千瓦，同比增长81.75%。随着光伏、风电装机量迅速上升，配电网工程也需要进行相应的建设与改造。2015年8月，国家出台《配电网建设改造行动计划(2015-2020年》，要求2015-2020年，配电网建设改造投资不低于2万亿元。“碳中和”背景下，“再电气化”——电源侧增长带动电网侧投资：减少碳排放量需要加快推进能源清洁化率和终端电气化率，我国国家电网指出到2050年中国