国信证券：中国巨石（600176）-2024年中报点评：复价增量，Q2盈利能力环比修复

中国巨石(600176) 核心观点 Q2玻纤有序复价，盈利环比修复。2024H1公司实现营收77.39亿元，同比-1.16%，归母净利润9.61亿元，同比-53.4%，扣非归母净利润6.28亿元，同比-50.54%，EPS为0.24元/股，高于此前业绩预告中值；其中Q2单季度实现营收43.57亿元，同比+4.77%，归母净利润6.11亿元，同比-46.5%，扣非归母净利润4.6亿元，同比-40.73%。收入利润同比大幅回落主要受玻纤价格持续低位运行影响，但Q2以来玻纤有序复价，同时销量同比大幅提升，营收同比转正，利润降幅明显收窄；根据卓创资讯上半年主流产品2400tex缠绕直接纱均价3387.14元/吨，较上年同期下跌10.19%，6月底主流报价3700-3900元/吨，均价3847.17元/吨，同比-3.65%。 销量持续逆势增长进一步创新高，市场份额继续提升。2024H1实现粗纱及制品销量152.21万吨，同比+22.6%，电子布销量4.58亿米，同比+12.5%，玻纤及制品收入76.0亿元，同比+0.4%，高于同期行业增速（玻纤纱产量同比+2.3%，规上玻纤及制品主营收入同比-5